Tài Xỉu:中国核电(601985):核电景气回升 绿电投产加快

admin 1个月前 (12-18) 财经 2 0

幸运哈希www.hx198.vip)采用波场区块链高度哈希值作为统计数据,游戏数据开源、公平、无任何作弊可能性,开放单双哈希、幸运哈希、哈希定位胆、哈希牛牛等游戏。

核电业务景气度回升,因汇兑损失下调盈利预测
迎峰度冬、核电保供作用突出,全国核电电量增速连续两个月回升(10/11月同比+7.4/11.0%);公司年度大修计划全部完成,看好公司4Q 核电电量同比增速向上。新能源投产节奏加快,光伏上游产业链价格松动,23 年新增装机预期或更乐观。考虑到美元债导致的汇兑损失,小幅下调盈利预测,预计22-24 年归母净利105/109/114 亿元(前值110/115/121 亿元),EPS0.55/0.58/0.61 元。23 年可比PE 均值15x(Wind 一致预期),给予公司23年15xPE,目标价8.70 元,维持买入评级。
核电:电力保供作用凸显,看好4Q 电量增速回升迎峰度冬、核电保供作用突出,根据中电联数据,2022 年1-11 月全国核电发电量同比+2.1%,其中10/11 月同比分别为+7.4/+11.0%。核电机组年内大修陆续完成也有助于发电出力,截至12 月16 日,三门核电1 号机组正式完成第三次换料大修,至此公司全年16 次大修计划已全部完成。我们看好公司4Q 核电发电量同比增速向上,1/2/3Q 分别为+14/-1/+4%。核电新增量仍有待时日,截至22 年9 月末公司在建机组合计8 台,装机容量8.88GW;核准待建机组3 台,装机容量3.68GW;在建与待建装机容量相当于在役的53%,,

区块链澳洲幸运5官网www.eth0808.vip)区块链澳洲幸运5官网(www.eth0808.vip)是用以太坊区块高度哈希值开奖的区块链澳洲幸运5官网,区块链澳洲幸运5官网有别于传统澳洲幸运5游戏,区块链澳洲幸运5官网绝对公平,区块链澳洲幸运5官网结果绝对无法作假。

,但核电项目建设周期较长,23-25 年为公司在建核电投产的低谷,26-27 年投产有望提速。
新能源:投产节奏有望加快,应收绿电补贴风险释放截至22 年9 月末公司新能源在运装机10.25GW(光伏7.10GW+风电3.15GW),在建装机3.51GW(6 月末2.64GW);3Q22 公司新能源新增装机1.37GW,料4Q 新投产速度有望加快;随着光伏上游产业链价格开始松动,公司23 年装机规模或有更乐观预期。应收绿电补贴风险逐步释放,9 月末公司累计应收绿电补贴188.3 亿元,截至目前公司已收到73.88 亿元,剩余未收回114.42 亿元;公司按照3%比例对应收绿电补贴计提减值准备,提前化解部分潜在损失风险,且随着补贴后续回收,减值准备仍有望冲回。
价值仍被低估,维持“买入”评级
公司当前股价对应2022-2024 年PE 为11.2/10.7/10.2x,PB 为1.4/1.3/1.2x。
可比公司2023 年Wind 一致预期PE 均值15x,给予公司2023 年目标PE15x,维持目标价8.70 元。我们认为公司价值仍被低估:1)核电是近零碳的基荷电源,双碳目标下远期空间广阔,且稳定期“现金牛”属性显著;2)新能源业绩贡献可观,“十四五”有望成为第二增长极。
风险提示:项目投产不及预期;电价下行风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

,

Tài Xỉu(www.vng.app):Tài Xỉu(www.vng.app) cổng Chơi tài xỉu uy tín nhất việt nam。Tài Xỉu(www.vng.app)game tài Xỉu đánh bạc online công bằng nhất,Tài Xỉu(www.vng.app)cổng game không thể dự đoán can thiệp,mở thưởng bằng blockchain ,đảm bảo kết quả công bằng.

Sunbet声明:该文看法仅代表作者自己,与本平台无关。转载请注明:Tài Xỉu:中国核电(601985):核电景气回升 绿电投产加快

网友评论

  • (*)

最新评论

文章归档

    站点信息

    • 文章总数:9689
    • 页面总数:0
    • 分类总数:8
    • 标签总数:4359
    • 评论总数:6673
    • 浏览总数:683153