allbet网址：央行下调再贷款再贴现利率0.25个百分点 促资金“直达”实体

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记者6月30日获悉，央行决议于2020年7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中，支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点，调整后，3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。

剖析人士指出，此次政策意在增强银行投放小微、三农贷款的动力，有利于促进更多资金“直达”实体经济。

中国民生银行首席研究员温彬示意，完善直达实体经济的钱币政策机制，降低企业融资成本仍是当前钱币政策的焦点基调，下调再贷款再贴现利率是其中的一个环节。回首此前钱币政策操作，再贷款再贴现在抗击疫情和助力经济恢复生长方面施展了重要作用。疫情初期，央行便设立3000亿元抗疫专项再贷款，支持疫情防控保供应。2月25日国常会决议，增添再贷款、再贴现额度5000亿元，重点用于中小银行加大对中小微企业信贷支持，并下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点至2.5%。4月1日国常会决议，增添再贷款再贴现额度1万亿元，与前面政策无缝衔接，辅助点多面广、市场融资成本较高的中小微企业获得再贷款、再贴现的政策支持。前两次推出的8000亿元再贷款再贴现基本投放完毕，本次下调再贷款再贴现利率，主要将在1万亿元再贷款再贴现中施展降成本作用。

天风证券银行业首席剖析师廖志明示意，这些再贷款对应的小微三农贷款利率不能高于同期1年期LPR+50基点，目前为4.35%。考虑到三农及小微贷款信用风险较高，且再贷款额度丰裕，下调再贷款、再贴现利率可以适当抵偿银行负担的信用风险，提升银行信贷投放动力，也是让利实体经济的方式。

不外，业内也指出，再贷款、再贴现利率的下调并非意味着太大幅度的钱币宽松。开源证券固收团队示意，从存量上看，再贷款、再贴现的规模是有限的，尚不足公开市场操作及MLF工具规模的一半，因此比起下调公开市场操作及MLF利率来说，再贷款、再贴现利率的下调对商业银行的成本影响偏低。该政策是在公开市场操作及MLF利率延续下调之后，对商业银行的另外一块成本所做的弥补性下调。

此外，央行还下调金融稳固再贷款利率0.5个百分点，调整后，金融稳固再贷款利率为1.75%，金融稳固再贷款（延期时代）利率为3.77%。

温彬示意，下阶段，要继续加大对实体经济的支持力度，继续通过降准、再贷款等方式保持流动性合理丰裕，进一步骤降政策利率，降低银行资金成本，指导金融机构向实体经济让利，同时严控资金空转套利，确保信贷资源用于所需领域。

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