联博统计:所处led封装职位有限,新益昌展现“新的投资”机遇

admin 5个月前 (06-03) 财经 42 0

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{所处}led封装职位有限,【“新益昌”】展现新的投资机‘会’ - 图1

“新益昌”是一家以led封装装备为主的专用装备供应商,经由生长,“新益昌”切入半导体封测<【和】锂电池生>产领域。在这两个领域,“新益昌”面临的竞争对手较多,且自身装备不具备唯一性,因此短中期内决议“新益昌”营利增进的是led(封装装备【和】电容器老)化测试装备营业。


{所处}led封装职位有限,【“新益昌”】展现新的投资机‘会’ - 图2

Led产业链可分为led芯片制造、led封装、led照明显示背光等,『其中』led封装将led芯片封装成单颗制品,珍爱芯片以防历久露出或损坏。

Led封装的流程分为固晶、焊线、封胶、“烘烤”、切割、分 BIN 及包装等环节,『其中』固晶是公司 LED 装备应用的主要环节。

据“新益昌”所言[, 由于[led固晶机具有较高的手艺《壁垒》、市场《壁垒》【和】客户认知《壁垒》,国产led固晶机在海内市场占有较高的市场份额,“而“新益昌”的”固晶机在海内固晶机市场具有较高的市占率。

凭据数据测算,“新益昌”led〖封装装备占〗led封测装备行业的份额于2017-2018年分别为0.61%【和】0.53%。也就是说“新益昌”{所处}的固晶链条在整个led封装产业中的位置并不主要。

从“新益昌”自身的营收增进来看似乎也表明晰这“样的”逆境:2017-2018年间“新益昌”营收增进分别为38.49%、-6.16%,同期海内led封测产值增速分贝为18.53%、10.34%。

这也说通了为什么“新益昌”要转向竞争猛烈的半导体装备【和】锂电池装备领域,但通常而言,云云被动式的战略调整很难取得亮眼的希望,对此笔者并不乐观。


{所处}led封装职位有限,【“新益昌”】展现新的投资机‘会’ - 图3

电容器测试装备领域,“新益昌”的产物主要用于铝电解电容器的老化、测试。铝电解电容器在全球的产能已经进入了成熟期,2015年其全球规模为59.2亿美元,2019年为62.1亿美元。

显然,这是一个不值得期待的市场。同时,从营收结构看,电容器老化测试装备的占比并不高,2018年仅为17,09%。

此外,2017-2019年间,“新益昌”的税收优惠金额合计占税前利润比重分别为32.68%、23.08%、27.08%,云云之高的税收优惠依赖大大增添了未来公司利润增进的不确定性。

总体而言,虽然“新益昌”暂时不具备较大的投资价值,然则其所展现的led产业链投资机‘会’是值得注意的:

‘随着’ LED 【显】示屏朝着高密度偏向生长,LED显示应用渗透领域不停增添,市场规模有望维持较快增进,『其中』小间距 LED、Mini LED 【和】 Micro LED等有望带来新的市场机‘会’。凭据 Arizton 预计,2022年全球 Mini & Micro LED『市场规模跨越』10 亿美元,{年}均将保持 145%以上的高增进。

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