鲸鱼算力(www.ipfs8.vip):ETF期权显著提高标的证券订价效率

admin 2个月前 (05-27) 财经 35 0

  上证报中国证券网讯 期权一直被誉为“金融衍生品这顶皇冠上的明珠”。大量理论研究和境内外期权市场实践均解释,股票期权有助于提升标的证券的流动性和订价效率,降低颠簸性,吸引耐久和增量资金,在促进理性投资和资源形成方面具有主要意义。

  2015年2月9日,上证50ETF期权上市,六年以来,ETF期权的推出显著提高了标的证券的流动性和订价效率,降低了标的证券的颠簸,有用提升了标的证券规模,对真实资源形成有起劲作用。

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  一是有用提升了标的证券的流动性。50ETF期权上市后,50ETF的各项流动性指标提升幅度均优于其他ETF,其生意价差较期权上市前4个月降低了22.2%,10万元价钱袭击指数降低了23.1%,流动性指数提升了64.3%。同时,上证50成份股的平均生意价差与10万元订单价钱袭击指数划分降低了11.3%与18.5%,流动性指数和五档订单深度均有较大提升。

  二是显著提升了标的证券的市场规模。上证50ETF期权推出首周,上证综指累计上涨4.2%,上证50指数累计上涨4.4%,50ETF市值规模增添5.4%,上证50成份股日均成交1943.2亿元,较上市前期增进了64.3%。在期权上市后的四个月内,日均生意份数和生意额划分到达14.8亿份、42.8亿元,较上市之前划分提高了51%和96%。住手2021年5月25日收盘,上证50ETF(510050)和沪深300ETF(510300)是全A股市场唯二规模跨越500亿元的ETF产物。

  三是有助于降低标的证券颠簸,提高标的证券订价效率。上证50ETF期权上市后,上证50ETF日超额颠簸率为1.34%,显著低于上市前4个月日超额颠簸率1.53%的水平;与上证50ETF主要成份股一致的300ETF超额颠簸率也有大幅下降,而380ETF、500ETF超额颠簸率则大幅提高。可见,期权的推出对平抑标的证券的颠簸、提高标的证券订价效率有起劲作用。

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